银监会构建宏观审慎监管 助力货币政策软着陆

　　银监会着手构建的有中国特色的银行监管体系已初具雏形。

　　一位接近银监会人士告诉记者，在未来“十二五”规划中，新的监管框架就是在沿袭诸多传统监管中相对保守的事前限制性监管安排下，嵌入宏观审慎监管指标新元素。

　　而新的“审慎监管指标”很可能成为与存款准备金率和利率配合使用的使货币政策从“适度宽松”走向“稳健”软着陆的重要工具之一。

　　此外，在“十二五”规划中，银监会还将和相关部门共同研究并推进包括准备金制度、存款保险制度、《金融机构破产法》等相关金融法律法规。

　　宏观审慎指标

　　最近一段时间，不少商业银行负责巴塞尔项目的小组都忙得不可开交。

　　一位大型商业银行参与巴塞尔项目的人士告诉记者，银监会下发了不少新的监管指标体系的要求，我们都必须对银行的相关数据进行反复测试。

　　“银监会下发的主要是对资本充足率、动态拨备率、杠杆率和流动性比率四个监管指标的要求。这四个监管指标是来自于巴塞尔改革建议，经过银监会对系数进行调整后，进入中国的监管指标体系。”该人士称。

　　一位股份制银行人士告诉记者，按照银监会要求，新的资本监管制度将从2011年开始实施，系统重要性银行有2年左右过渡期，而非系统重要性银行也要求各项指标在2016年内达标。

　　为了实施新的监管标准，监管层不再简单地按照资产规模将国内银行分为大、中、小银行，而是根据银行规模、复杂性及关联性的差异，将商业银行分为系统重要性银行和非系统重要性银行两大类，系统重要性银行则需要面临更严格的监管。

　　“不过，银监会并没有照搬国外巴塞尔三个资本协议的内容，而是综合其中科学的、合理的部分，构建有利于我国银行业长期稳健发展的资本监管制度。”他说。

　　新监管体系

　　一位接近银监会人士告诉记者，而未来“十二五”规划中，新的监管框架就是在前几年已经建立起来的监管硬件体系中嵌入上述宏观审慎的新元素。

　　实际上，2003年银监会成立以来，我国银行业监管体系逐步成型完善，监管理念、方法、手段不断改进，监管方式也从合规监管为主发展到风险为本、合规监管并重的科学体系。

　　近年来，银监会逐步实施全面的五级分类信用管理制度，探索“骆驼”风险管理评级体系，开发了银行业非现场监管信息系统、现场检查系统、银行风险早期预警系统、违约客户风险监测系统等监管系统。




　　“在中国，监管从来都不是一件容易的事，成为好的监管者就更为困难。尽管我们取得了明显进步，但中国银行业仍面临极为艰巨的任务。”刘明康曾经讲道。

　　实际上，除了上述的宏观审慎元素之外，新的监管体系还是沿袭了诸多传统监管中相对保守的事前限制性监管的安排。

　　例如，银监会要求商业银行维持现在银行体系与资本市场之间防火墙安排；严格限制商业银行参与除代客、对冲风险目的之外的其他场外衍生品交易；开展跨业经营试点的银行必须具备综合并表风险管理能力，并建立风险隔离安排和严禁优先代销等不当行为。

　　此外，银监会的新监管框架还准备在传统监管规则中的商业银行公司治理、内控、薪酬、业务模式创新等监管指标进行评估和修订。

　　“尤其是部分所谓的金融创新，实际上是部分银行片面追求短期高收益的行为。这种创新业务会改变银行业务模式，使银行放弃传统优势，扩大系统性风险。对此，银监会的思路是，严格限制商业银行自营交易的范围，坚决查处商业银行欺诈金融消费者的行为，审慎对待商业银行为监管套利而进行所谓的金融创新。”接近银监会人士说。

　　除了银监会自主制定的监管规章之外，在银监会的“十二五”规划中，下一步，银监会还将和相关部门共同研究并推进包括准备金制度、存款保险制度、《金融机构破产法》等相关金融法律法规。

　　货币政策新工具

　　尽管银监会的新银行监管体系是一个长期工作，但其近期推进的新监管框架中的“审慎监管指标”却很可能会成为与“存款准备金率”和“利率”配合使用的货币政策工具。

　　由于近几个月以来CPI不断高企，通货膨胀已经成为宏观经济最大的隐患。

　　在中共中央政治局12月3日召开的会议上，已经明确表示，明年的货币政策将从适度宽松转向稳健的货币政策。

　　但是，如何在收紧流动性的同时又不重创国内经济，实现货币政策的软着陆一直困扰着央行。

　　实际上，在前两周两次上调存款准备金再加上加息传闻之下，上证指数从3186.72点已经下挫了接近400点，跌幅超过了10%。过于频繁和刚猛的货币政策很可能会给金融市场重重一击，甚而给国内经济带来硬着陆的风险。

　　11月23日，中国人民银行副行长胡晓炼表示，要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。

　　这或许意味着在反复使用公开市场操作、存款准备金、加息等工具之外，宏观政策的“武器库”中还包括对资本和拨备等指标进行调整的可能性。

　　工商银行投资银行部副处长史晨昱告诉记者，实际上，对于我们国家这样一个以间接融资为主的金融体系中，对银行的融资行为进行整体调控，就能够间接达到对宏观经济进行干预的目的，从而收紧流动性，遏制通胀。

　　“过度频繁地使用提高存款准备金率和加息工具，势必会给国内经济和金融市场带来巨大压力。而银监会的宏观审慎监管指标调整的一个好处就是副作用更小。”他说。